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南下掘金機會來了!緊抓三類核心資產分享“港股?!奔t利

2021年02月11日 10:04
作者:魏來
來源: 國際金融報
編輯:東方財富網

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摘要
【南下掘金機會來了!緊抓三類核心資產分享“港股?!奔t利】今年南下資金買入港股資金規模有望突破1萬億元,樂觀水平預計達到1.2萬億至1.5萬億元??萍箭堫^、消費核心資產、美國“禁投令”名單公司,依然是今年港股市場的重點投資領域。(國際金融報)


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  今年南下資金買入港股資金規模有望突破1萬億元,樂觀水平預計達到1.2萬億至1.5萬億元??萍箭堫^、消費核心資產、美國“禁投令”名單公司,依然是今年港股市場的重點投資領域。

  開年以來,港股備受青睞。2月10日,南向資金凈流入121億元,連續23個交易日凈流入超百億元。2月以來,南向資金凈流入超過800億元。截至2月10日,2月以來恒生指數上漲6.07%,今年以來恒生指數累計上漲10.2%,高于上證指數5.24%的漲幅。

  滬港深互聯網ETF扎堆上市

  2月8日,華夏恒生互聯網科技業ETF、華泰柏瑞中證滬港深互聯網ETF和嘉實中證滬港深互聯網ETF三只互聯網主題ETF扎堆上市。

  截至2月10日,恒生互聯網ETF規模最大,份額為74.47億份,華泰柏瑞中證滬港深互聯網ETF規模為14.4億元,嘉實中證滬港深互聯網ETF為3.12億份。

  值得注意的是,嘉實中證滬港深互聯網ETF和華泰柏瑞中證滬港深互聯網ETF兩只基金是上海證券交易所首批滬港深ETF,也是首批采用了跨市場股票ETF交易結算模式的跨滬港深ETF產品,總募集規模超過17億元。加上2月1日開始在深圳證券交易所上市的工銀瑞信中證滬港深互聯網ETF,2月以來已有3只跟蹤該指數(中證滬港深互聯網指數)的跨滬港深ETF上市,即同時投資上交所、深交所和港交所三個市場上市公司股票的ETF產品。

  上述3只互聯網ETF跟蹤標的為中證滬港深互聯網指數,該指數從滬港深三地市場中選取50只流動性較好、市值較大的互聯網上市公司股票作為指數樣本股,以反映滬港深三地市場互聯網主題上市公司股票的整體表現。

  某滬上公募人士對《國際金融報》記者表示,A股和港股的企業盈利面是基本一致的,從歷史經驗看,每當A股流動性回落,但經濟和企業基本面回升時,港股一般會有比較大的機會。從港股整體結構來看,互聯網科技板塊云集了港股上市公司中的諸多優質公司,諸如騰訊、阿里、美團等,且這些龍頭公司尚未在A股上市。所以,擁抱港股中的這些核心資產不失為一個比較好的投資選擇。

  年金基金也能投港股

  根據人社部的相關規定,2021年1月1日起,年金基金可通過股票型養老金產品或公募基金,投資內地與香港股票市場交易互聯互通機制下的香港聯合交易所上市的股票。

  首批5只港股通股票型養老金產品日前正式獲批,包括富國富豐港股股票型養老金產品、泰康資產豐祿優選港股股票型養老金產品、嘉實滬港深優選港股股票型養老金產品、南方創領新經濟策略港股股票型養老金產品和工銀瑞信信鴻港股股票型養老金產品。

  人社部表示,港股通股票型養老金產品獲批,標志著年金基金通過養老金產品投資港股通標的股票政策正式落地。這不僅將進一步推動年金基金投資管理機構提升專業港股投資管理能力,促進年金基金保值增值,還將對提高香港金融市場交易活躍度、穩定市場發展預期、維護香港金融穩定繁榮發揮積極作用。

  上述公募基金人士表示,隨著我國養老金投資管理的不斷成熟,此舉正式拓寬了養老金的投資范圍,首先港股市場的估值較為合理,其次可以布局到許多A股市場無法覆蓋的優質上市公司,同時也可以一定程度上避免單一市場投資風險集中度過高的問題。當然,港股市場也存在一些A股所沒有的投資風險,例如沒有漲跌停板限制、有做空機制等,這些也需要我們的養老金投資管理機構有一套對應且完善的風控機制。

  “港股?!被驅⒗^續演繹

  港股指數目前表現強于A股,業內人士認為,主要是因為南下資金為主力資金流入帶來的推動力和新發基金中具備港股投資權限的產品增加等原因。

  平安證券研報指出,當下港股擁有三大動力:一是全球疫苗接種初期帶來的周期景氣度抬升,帶動價值股盈利與估值的雙重抬升;二是以南下資金為主力的資金流入帶來的推動力;三是新股IPO與中概股回歸等因素帶來的新動力。

  浙商證券認為,近期港股的表現強于A股背后驅動因素有三點:首先,內地流動性邊際收緊對港股影響較??;其次,內地基金對港股的持倉較低強化了資金南下;此外,從2021年1月1日起年金基金也可投資港股,以及新發基金中具備港股投資權限的產品增加,也進一步強化了資金南下步伐。

  2021年“港股?!被驅⒗^續演繹。平安證券指出,在全球策略分析框架中,牛市第一階段是估值回歸的階段,現下恒生指數的PE(市盈率)估值為16.6倍左右,接近發達市場17-20倍的歷史中位數估值水平,判斷“港股?!比匀惶幱诘谝浑A段的估值回歸之中。由于距離發達市場歷史估值中位數已經較為接近,所以目前正處于“港股?!钡谝浑A段的后半程。

  2020年,南下資金全年凈流入港股5966億港元。2021年截至2月5日,南下資金流入量就達到3080億元人民幣,超過去年一半的水平。

  國信證券研認為,今年南下資金買入港股資金規模有望突破1萬億元,樂觀水平預計達到1.2萬億至1.5萬億元??萍箭堫^、消費核心資產、美國“禁投令”名單公司,依然是今年港股市場的重點投資領域。前兩者對A股來說有資產的稀缺性,后者則是A/H兩個市場最有性價比的組合。最后是大金融、地產、運營商為代表的超低估值,估值僅在20%分位以下,隨著CPI的轉暖以及總需求的恢復,該板塊將會呈現出安全邊際、高股息底部抬高的走勢。

  平安證券指出, 2021年要充分享受“港股?!奔t利,就需要緊抓三類核心資產:一是全球范圍的制造業龍頭;二是新興科技成長領域的“弄潮兒”;三是傳統領域賽道的“領跑”者。在南下資金仍有較大空間增持港股核心資產的背景下,這三大核心資產未來預計仍將可能有可觀的表現。

  浙商證券認為,之后應重視新經濟和可選消費類。2月以來,港股大漲后步入震蕩休整期,但也是較好的布局窗口。結構上,一方面重視新經濟核心資產,以騰訊和美團為代表;另一方面,重視順周期優質資產,以汽車、餐飲、紡織服裝、教育等為代表的可選消費。

(文章來源:國際金融報)

(責任編輯:DF381)

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